大眾網·海報新聞記者 沈童 濟南報道
近期，深圳、濟南等多地密集發佈生育獎勵補貼政策。
受此影響，在A股市場表現低迷之際，三胎概念逆勢上漲，相關個股相繼表現：金發拉比直線拉升封板，實豐文化、高樂股份、美吉姆、孩子王等紛紛拉升。
三胎概念股逆勢領漲
1月11日，A股走勢低迷，但三胎指數卻逆勢上漲1.04%，皇氏集團、安奈兒、金發拉比漲停；漢商集團、高樂股份、孩子王、愛嬰室等領漲。
《三胎概念逆勢上漲》
消息面上，多地密集發佈生育獎勵補貼政策、多子女家庭購買住房貸款額度提升。
其中，1月11日，深圳就建立育兒補貼制度公開征求意見：生育一孩也有補貼，一次性生育補貼3000元，另外每年發放1500元育兒補貼，三年累計發放補貼7500元；生育第三孩累計補貼1.9萬元。
在A股上市公司中，三胎概念主要涉及乳制品、兒童服飾、動漫影視等產業。
作為西南地區乳業龍頭，皇氏集團的支柱產業是以水牛奶、酸奶、巴氏鮮奶為核心的特色乳品業務，參與迪斯尼的動漫業務，擁有超過十萬分鐘的兒童動漫和幼教內容資源。
『童裝第一股』安奈兒在去年11月期間，多次在《投資者關系活動記錄表》披露抗病毒抗菌面料有關情況。
金發拉比是國內知名母嬰消費品品牌運營商，子公司韓妃醫美專業開展整形美容、醫學美膚、微整形等定制服務，旗下控股5家醫療美容機構。
生育獎勵政策密集發佈
1月10日，濟南印發《濟南市優化生育政策促進人口長期均衡發展實施方案》《以下簡稱《實施方案》》，積極實施三孩生育政策，促進人口長期均衡發展。
據悉，本市戶籍按照生育政策於2023年1月1日以後出生的二孩、三孩家庭，每孩每月發放600元育兒補貼；落實符合規定生育子女的夫妻的休假政策，女方享受158天產假，配偶享受不少於15天陪產假，3周歲以下嬰幼兒父母各享受每年累計不少於10天育兒假。
無獨有偶，1月11日，深圳市衛生健康委公開征求《深圳市育兒補貼管理辦法》意見：
生育第一個子女的，辦理出生入戶後發放一次性生育補貼3000元，另外每年發放1500元育兒補貼，直至該子女滿3周歲；生育第二個子女的，辦理出生入戶後發放一次性生育補貼5000元，另外每年發放2000元育兒補貼，直至該子女滿3周歲；生育第三個子女的，辦理出生入戶後發放一次性生育補貼10000元，另外每年發放3000元育兒補貼，直至該子女滿3周歲。
此外，近期也有多個城市出臺了包括生育補貼的舉措。
哈爾濱提出，本市戶籍且在本地工作生活的夫妻，按政策生育二孩及以上的家庭每孩每月發放育兒補貼金，直至子女3周歲。
在現有基礎上，提高少年兒童住院醫保報銷比例5個百分點。
長沙市表示，參加職工醫療互助項目的女職工，生育政策范圍內，每生育一個孩子，便一次性發放補助金1000元。
北京市、湖南省也相繼印發《關於優化生育政策促進人口長期均衡發展的實施方案》；杭州2023年開始，『試管嬰兒』費用可報銷。
購房獎勵、貸款額度提升
除了生育獎勵政策以外，對於二孩、三孩的各種補貼、政策也是層出不窮，相關政策還包括：延長產假和陪產假、增設育兒假等。
A股上市公司大北農表示，員工生三胎獎9萬，男女均可享受。
與此同時，多地出臺了一系列配合生育獎勵的相關政策，如購房優惠政策。
濟南市提出，二孩的繳存職工家庭，申請住房公積金貸款購買首套自住住房的，一人繳存住房公積金的職工家庭最高可貸額度提高至60萬元，兩人及以上繳存住房公積金的職工家庭最高可貸額度提高至90萬元；三孩及以上的繳存職工家庭，申請住房公積金貸款購買首套自住住房的，一人繳存住房公積金的職工家庭最高可貸額度提高至60萬元，兩人及以上繳存住房公積金的職工家庭最高可貸額度提高至100萬元。
江蘇連雲港公積金新政明確：提高多子女家庭購買首套自住住房公積金貸款額度，2023年1月1日起實施。
借款人單方繳存住房公積金的二孩家庭最高貸款額度提高到40萬元、借款人雙方繳存公積金的，最高貸款額度提高到80萬元；借款人單方繳存住房公積金的三孩家庭最高貸款額度提高到45萬元、借款人雙方繳存公積金的最高貸款額度提高到90萬元。
廣西柳州通知，個人住房公積金貸款額度上限從40萬元調整至50萬元。
對於二孩《含》以上借款申請人家庭，申請首套住房公積金住房貸款，貸款額度上限提高10萬元。
吉林省長春市通知，2023年1月1日起，單筆貸款最高額度為90萬元；無共同借款人的為60萬元。
『二孩家庭』貸款額度可在單筆貸款最高額度基礎上提高10萬元；『三孩家庭』貸款額度可在單筆貸款最高額度基礎上提高20萬元。
四川省資中縣決定，購買商品房實施『兩獎一補』，其中對『三孩』購房者最高獎勵14000元/套，對合理住房需求購房者最高補貼10000元/套。
內蒙古赤峰表示，二胎及以上家庭買二套住房的，按首套政策執行。
哈爾濱表示，二胎、三胎家庭購買新建商品房分別補貼1.5萬與2萬元。
三胎政策分析
事實上，近10年來，中國在人口生育政策方面采取逐步放開的方式，而資本市場也跟隨政策的調整而變化。
2011年11月，中國各地全面實施雙獨二孩政策；2013年12月，中國實施單獨二孩政策；2015年10月，中國實施全面二孩政策；2021年5月31日起，實施一對夫妻可以生育三個子女政策及配套支持措施。
中國計劃生育政策從單獨二胎、全面二胎到放開三胎，鼓勵生育政策不斷升級，將一定程度上刺激人口出生率的提升。
而在隨後的1年多時間，每當有三胎政策公佈，A股相關上市公司股票都會異動。
從二級市場來看，2022年1月中旬以來，三胎概念股持續下挫，指數期間最大調整超過30%。
2022年10月中旬，指數開始止跌回升，截至1月11日，區間漲幅近30%，幾乎回到前期高點，根據Wind行業劃分來看，三胎政策概念板塊主要涉及母嬰藥類、嬰幼兒奶粉類兒童玩具類等上市公司。
此外，今年以來，二胎概念股紛紛上漲。
威創股份、實豐文化漲幅超過10%，安奈兒、高樂股份、康芝藥業、金發拉比、戴維醫療、愛嬰室、漢商集團、奧飛娛樂等個股漲幅也超過5%。
值得注意的是，盡管年初至今，這些股票均有不同程度的上漲，但市盈率普遍較低，估值仍較有優勢。
機構看好母嬰市場，維持行業較高景氣度
未來，隨著居民消費水平提高和政策扶持力度加大，母嬰行業的潛能巨大。
據尼爾森《2022母嬰行業洞察報告》顯示：2021年母嬰市場規模繼續增高達到47800億元，增長率較去年反彈達到近20%，成為近5年的新高點。
在完善生育、養育、教育等政策配套利好下，機構預測2022年母嬰市場規模將達到約人民幣5.5萬億元。
東興證券認為，隨著生產生活秩序逐步回歸到正常水平，居民消費需求有望進一步恢復，乳企盈利能力有望提升。
國都證券表示，自2021年5月21日三孩政策落地以來，超10省份出臺三孩配套福利政策例如增設並延長育兒假、房貸寬松首付比例下調等。
90後成為主力消費人群，在育兒理念、消費理念、母嬰消費場景上均有升級，行業滲透率有望進一步提升，帶動客單價提升。
長期看，二線城市收入高於三四線城市，生育意願高於一線城市，有望成為生育響應最多地區，在政策推動下有望提振生育率帶來行業量價齊升。
關注孩子王、愛嬰室等母嬰受益標的。
東方證券表示，母嬰護理行業受益於賽道的高景氣+競爭格局的不斷改善，未來在國潮持續崛起強大的背景下，有望誕生一批有競爭力的本土品牌，看好行業未來發展。
另一方面，由於嬰童護膚品的決策者與使用者不同，試錯成本較高，消費者更願意選擇產品口碑好、有專業背書的品牌，建議關注上美股份、貝泰妮。